Modelo genérico do setor. Esta companhia está no universo, não na
carteira: a estrutura abaixo é a típica de Emp. Adm. Part. - Energia Elétrica, não uma análise dela.
Serve para enquadrar os números — a tese específica e o driver físico exigem a
planilha de RI da companhia, ainda não mapeada.
Receita = volume faturado × tarifa regulada
Atenção: Tarifa é decisão regulatória, não de mercado — a projeção depende mais do ciclo de revisão tarifária que da demanda.
Grade de dados
série reportada pela companhia, agrupada pelo papel no modelo
Linha
4T2010
1T2011
2T2011
3T2011
4T2011
1T2012
2T2012
3T2012
4T2012
1T2013
2T2013
3T2013
4T2013
1T2014
2T2014
3T2014
4T2014
1T2015
2T2015
3T2015
4T2015
1T2016
2T2016
3T2016
4T2016
1T2017
2T2017
3T2017
4T2017
1T2018
2T2018
ReceitaTotal e composição
Receita líquidaBRL
—
R$ 2,4 bi
R$ 2,4 bi
R$ 2,6 bi
R$ 2,4 bi
R$ 2,5 bi
R$ 2,5 bi
R$ 2,5 bi
R$ 2,6 bi
R$ 2,3 bi
R$ 2,1 bi
R$ 2,2 bi
R$ 2,3 bi
R$ 2,3 bi
R$ 2,2 bi
R$ 2,9 bi
R$ 3,2 bi
R$ 3,2 bi
R$ 3,4 bi
R$ 3,5 bi
R$ 3,5 bi
R$ 2,9 bi
R$ 2,8 bi
R$ 2,9 bi
-R$ 8,6 bi
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
ResultadoDa receita ao lucro
Custo dos produtos/serviços vendidosBRL
—
-R$ 2,0 bi
-R$ 2,0 bi
-R$ 2,0 bi
-R$ 1,4 bi
-R$ 2,3 bi
-R$ 2,3 bi
-R$ 2,4 bi
-R$ 2,7 bi
-R$ 2,3 bi
-R$ 1,7 bi
-R$ 2,2 bi
-R$ 2,5 bi
-R$ 2,5 bi
-R$ 2,7 bi
-R$ 2,6 bi
-R$ 2,7 bi
-R$ 3,1 bi
-R$ 3,4 bi
-R$ 3,5 bi
-R$ 3,3 bi
-R$ 2,8 bi
-R$ 2,7 bi
-R$ 2,9 bi
R$ 8,5 bi
-R$ 523 mil
-R$ 138 mil
-R$ 104 mil
-R$ 133 mil
-R$ 182 mil
-R$ 270 mil
Lucro brutoBRL
—
R$ 435,0 mi
R$ 415,2 mi
R$ 515,5 mi
R$ 976,6 mi
R$ 192,3 mi
R$ 123,6 mi
R$ 13,5 mi
-R$ 127,6 mi
R$ 14,5 mi
R$ 400,6 mi
R$ 34,9 mi
-R$ 158,5 mi
-R$ 274,0 mi
-R$ 491,4 mi
R$ 297,1 mi
R$ 473,0 mi
R$ 93,5 mi
R$ 69,2 mi
R$ 13,0 mi
R$ 295,9 mi
R$ 64,5 mi
R$ 70,5 mi
R$ 13,2 mi
-R$ 149,5 mi
-R$ 523 mil
-R$ 138 mil
-R$ 104 mil
-R$ 133 mil
-R$ 182 mil
-R$ 270 mil
Despesas operacionaisBRL
—
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
-R$ 11,5 mi
R$ 34,5 mi
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
Depreciação e amortizaçãoBRL
—
—
—
—
—
R$ 124,9 mi
R$ 119,6 mi
R$ 93,8 mi
R$ 112,7 mi
R$ 113,3 mi
R$ 108,0 mi
R$ 107,2 mi
R$ 107,1 mi
R$ 107,0 mi
R$ 108,4 mi
R$ 125,1 mi
R$ 130,0 mi
R$ 113,0 mi
R$ 147,6 mi
R$ 114,9 mi
R$ 115,2 mi
R$ 115,7 mi
R$ 120,1 mi
R$ 121,0 mi
-R$ 356,8 mi
—
—
—
R$ 0
—
—
EBITBRL
—
R$ 423,5 mi
R$ 403,7 mi
R$ 504,1 mi
R$ 965,1 mi
R$ 180,9 mi
R$ 112,1 mi
R$ 2,0 mi
-R$ 139,1 mi
R$ 3,0 mi
R$ 389,1 mi
R$ 23,4 mi
-R$ 170,0 mi
-R$ 285,5 mi
-R$ 502,9 mi
R$ 285,6 mi
R$ 461,5 mi
R$ 82,0 mi
R$ 57,8 mi
R$ 1,5 mi
R$ 284,4 mi
R$ 53,0 mi
R$ 59,0 mi
R$ 1,7 mi
-R$ 115,0 mi
-R$ 523 mil
-R$ 138 mil
-R$ 104 mil
-R$ 133 mil
-R$ 182 mil
-R$ 270 mil
Resultado financeiro líquidoBRL
—
-R$ 1,1 mi
-R$ 24,8 mi
R$ 7,4 mi
-R$ 24,6 mi
-R$ 27,2 mi
-R$ 40,1 mi
R$ 7,8 mi
-R$ 3,7 mi
-R$ 6,8 mi
-R$ 27,4 mi
R$ 7,7 mi
R$ 43,3 mi
-R$ 4,1 mi
-R$ 45,8 mi
-R$ 98,1 mi
-R$ 52,7 mi
-R$ 22,9 mi
R$ 6,5 mi
-R$ 16,9 mi
-R$ 279,6 mi
-R$ 16,8 mi
-R$ 57,6 mi
-R$ 61,0 mi
R$ 137,1 mi
R$ 501 mil
R$ 219 mil
R$ 226 mil
R$ 161 mil
R$ 144 mil
R$ 139 mil
Resultado antes dos impostos (LAIR)BRL
—
R$ 422,4 mi
R$ 378,9 mi
R$ 511,5 mi
R$ 940,5 mi
R$ 153,7 mi
R$ 72,1 mi
R$ 9,8 mi
-R$ 142,8 mi
-R$ 3,8 mi
R$ 361,7 mi
R$ 31,1 mi
-R$ 126,7 mi
-R$ 289,5 mi
-R$ 548,7 mi
R$ 187,5 mi
R$ 408,8 mi
R$ 59,1 mi
R$ 64,3 mi
-R$ 15,4 mi
R$ 4,8 mi
R$ 36,3 mi
R$ 1,4 mi
-R$ 59,2 mi
R$ 22,1 mi
-R$ 22 mil
R$ 81 mil
R$ 122 mil
R$ 28 mil
-R$ 38 mil
-R$ 131 mil
IR e CSLLBRL
—
-R$ 144,5 mi
-R$ 139,9 mi
-R$ 179,8 mi
-R$ 287,3 mi
-R$ 55,9 mi
-R$ 37,0 mi
-R$ 8,5 mi
R$ 52,5 mi
-R$ 8,7 mi
-R$ 128,9 mi
-R$ 15,9 mi
R$ 41,7 mi
R$ 93,8 mi
R$ 182,8 mi
-R$ 68,3 mi
-R$ 144,2 mi
-R$ 24,3 mi
-R$ 27,2 mi
-R$ 1,1 mi
-R$ 5,9 mi
-R$ 17,7 mi
-R$ 9,3 mi
R$ 15,3 mi
R$ 13,9 mi
-R$ 3 mil
-R$ 20 mil
-R$ 28 mil
-R$ 4 mil
R$ 0
R$ 0
Lucro líquidoBRL
—
R$ 278,0 mi
R$ 238,9 mi
R$ 331,7 mi
R$ 672,9 mi
R$ 97,7 mi
R$ 35,1 mi
R$ 1,3 mi
-R$ 90,3 mi
-R$ 12,5 mi
R$ 232,8 mi
R$ 15,2 mi
-R$ 85,0 mi
-R$ 195,7 mi
-R$ 365,9 mi
R$ 119,1 mi
R$ 264,6 mi
R$ 34,8 mi
R$ 37,1 mi
-R$ 16,5 mi
-R$ 1,1 mi
R$ 18,6 mi
-R$ 7,9 mi
-R$ 43,9 mi
R$ 258,4 mi
-R$ 25 mil
R$ 61 mil
R$ 94 mil
R$ 24 mil
-R$ 38 mil
-R$ 131 mil
CapexBRL
-R$ 712,4 mi
-R$ 171,0 mi
-R$ 174,8 mi
-R$ 212,2 mi
-R$ 238,5 mi
-R$ 197,0 mi
-R$ 191,4 mi
-R$ 216,8 mi
-R$ 266,7 mi
-R$ 175,7 mi
-R$ 215,4 mi
-R$ 187,9 mi
-R$ 235,6 mi
—
—
—
-R$ 571,3 mi
—
—
—
-R$ 618,4 mi
—
—
—
R$ 0
—
—
—
R$ 0
—
—
Fluxo de caixa operacionalBRL
R$ 2,1 bi
R$ 275,3 mi
R$ 453,8 mi
R$ 611,3 mi
R$ 99,9 mi
R$ 183,8 mi
R$ 19,4 mi
R$ 244,1 mi
-R$ 113,1 mi
R$ 174,1 mi
R$ 282,0 mi
R$ 463,3 mi
-R$ 143,8 mi
-R$ 206,7 mi
-R$ 304,7 mi
R$ 209,3 mi
R$ 324,0 mi
R$ 126,6 mi
-R$ 275,0 mi
-R$ 230,5 mi
R$ 62,8 mi
R$ 804,8 mi
R$ 246,5 mi
R$ 298,3 mi
R$ 352,8 mi
R$ 34 mil
-R$ 317 mil
R$ 283 mil
R$ 37 mil
-R$ 54 mil
-R$ 189 mil
Patrimônio e estrutura
CaixaBRL
R$ 302,3 mi
R$ 386,8 mi
R$ 321,6 mi
R$ 218,9 mi
R$ 163,0 mi
R$ 52,8 mi
R$ 82,1 mi
R$ 54,2 mi
R$ 114,2 mi
R$ 241,7 mi
R$ 387,9 mi
R$ 49,5 mi
R$ 154,3 mi
R$ 82,1 mi
R$ 29,8 mi
R$ 75,2 mi
R$ 182,9 mi
R$ 250,7 mi
R$ 155,4 mi
R$ 153,9 mi
R$ 146,7 mi
R$ 127,0 mi
R$ 138,5 mi
R$ 154,2 mi
R$ 12,4 mi
R$ 36 mil
R$ 56 mil
R$ 4 mil
R$ 48 mil
R$ 45 mil
R$ 8 mil
Ativo totalBRL
R$ 12,3 bi
R$ 12,7 bi
R$ 12,0 bi
R$ 12,0 bi
R$ 11,5 bi
R$ 12,1 bi
R$ 11,4 bi
R$ 11,4 bi
R$ 11,2 bi
R$ 12,1 bi
R$ 11,8 bi
R$ 11,7 bi
R$ 11,4 bi
R$ 11,9 bi
R$ 11,0 bi
R$ 12,1 bi
R$ 12,2 bi
R$ 13,2 bi
R$ 13,3 bi
R$ 14,1 bi
R$ 13,9 bi
R$ 13,8 bi
R$ 13,7 bi
R$ 13,6 bi
R$ 50,0 mi
R$ 33,6 mi
R$ 33,8 mi
R$ 34,3 mi
R$ 34,5 mi
R$ 34,7 mi
R$ 34,8 mi
Dívida bruta (empréstimos e financiamentos)BRL
R$ 2,7 bi
R$ 2,7 bi
R$ 2,6 bi
R$ 2,4 bi
R$ 2,5 bi
R$ 3,1 bi
R$ 3,0 bi
R$ 2,9 bi
R$ 2,8 bi
R$ 2,8 bi
R$ 2,7 bi
R$ 2,8 bi
R$ 2,7 bi
R$ 2,8 bi
R$ 2,7 bi
R$ 3,4 bi
R$ 3,1 bi
R$ 3,3 bi
R$ 3,2 bi
R$ 3,7 bi
R$ 3,6 bi
R$ 3,8 bi
R$ 3,7 bi
R$ 3,7 bi
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
R$ 0
Patrimônio líquidoBRL
R$ 4,6 bi
R$ 4,9 bi
R$ 4,4 bi
R$ 4,3 bi
R$ 4,8 bi
R$ 4,8 bi
R$ 4,4 bi
R$ 4,4 bi
R$ 4,3 bi
R$ 2,4 bi
R$ 3,2 bi
R$ 3,3 bi
R$ 3,5 bi
R$ 3,3 bi
R$ 2,9 bi
R$ 3,1 bi
R$ 3,2 bi
R$ 3,2 bi
R$ 3,3 bi
R$ 3,2 bi
R$ 3,4 bi
R$ 3,4 bi
R$ 2,7 bi
R$ 2,7 bi
R$ 16,2 mi
-R$ 914 mil
-R$ 853 mil
-R$ 759 mil
-R$ 735 mil
-R$ 773 mil
-R$ 904 mil
Ponte até o lucro estrutura do modelo
Receita
ponto de partida
−
Custo do serviço (energia comprada, encargos, transmissão)
=
Lucro bruto
−
Despesas operacionais
=
EBITDA
−
Depreciação
base de ativos regulatória, alta e previsível
+
Resultado financeiro
setor alavancado por natureza
−
IR e CSLL
=
Lucro líquido
Insumos externos o que falta ingerir
Nenhum. O modelo fecha com o que a própria companhia publica.
Esta tela mostra o modelo; a série crua e o contraponto auditado da CVM estão em
/analise/AELP3.
As linhas marcadas como razão derivada não são publicadas pela companhia — são
calculadas aqui a partir de duas linhas que ela publica, e a fórmula está no rótulo.